In dieser Ausgabe von Börse - Intern lesen Sie: Die Fed hat Signale für eine nächste Zinsanhebung gegeben. Der Markt preist dies durch steigende Zinsen ein. Und diese werden zum Problem für Aktien. ...
Börse - Intern ist ein börsentäglicher Newsletter vom Börsenprofi Sven Weisenhaus. Sollten Sie diesen kostenlosen Newsletter noch nicht beziehen, können Sie sich → hier anmelden.


Inhaltsverzeichnis

Steigende Zinsen werden zum Problem für den US-Aktienmarkt

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat gestern beschlossen, den Leitzins ("Fed Funds Rate") unverändert bei 1,25 % - 1,50 % zu belassen. Die Entscheidung fiel im Federal Open Market Committee (FOMC) einstimmig und wurde zuvor vom Markt mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 95 % erwartet. Denn die Fed hatte den Zins zuletzt erst im Dezember um 0,25 % erhöht. An den Märkten kam mit dem Zinsentscheid daher auch nur kurzzeitig Volatilität auf. Neue Trends haben sich nicht etabliert. Der Zinsentscheid wurde demzufolge schnell zum Non-Event.

Nächste Zinsanhebung deutet sich an

Eine nächste Zinserhöhung deutet sich jedoch schon an. Sie wird allerdings nicht mehr unter Janet Yellens erfolgen, sondern unter ihrem Nachfolger Jerome Powell. Das aktuelle FOMC-Meeting war nämlich das letzte für die scheidende Fed-Chefin. Die nächste Fed-Sitzung findet am 21.03.2018 statt. Und hier erwarten die Marktteilnehmer den nächsten Zinsschritt - aktuell mit einer Wahrscheinlichkeit von 81,8 %.

Leitzinserwartung - Fed Funds Futures

Zudem war im Statement zum gestrigen Zinsentscheid zu lesen, dass die Notenbanker davon ausgehen, dass die Inflation sich in diesem Jahr nach oben bewegt und sich mittelfristig bei dem Ziel von 2 % stabilisiert. Das wird als Signal dafür gesehen, dass die Fed bei der nächsten Sitzung im März die Zinsen erhöhen wird. Die Formulierung, wonach die Inflation auf kurze Sicht unter 2,0 Prozent bleiben werde, wurde dagegen gestrichen.

Die Märkte preisen daher nun ein, dass es im laufenden Jahr tatsächlich drei Zinserhöhungen der Fed geben wird. Bislang lagen die Markterwartungen nur bei zwei, obwohl die FOMC-Mitglieder schon längst eine weitere Zinsanhebung angedeutet haben.

US-Markt: Anleiherendite vs. Dividendenrendite

Diese angepasste Zinserwartung wirkt sich auch am Anleihemarkt aus. Die Zinsen für 10-jährige Staatsanleihen der USA sind bereits wieder bis auf über 2,70 % gestiegen (siehe folgende Grafik). Und damit liegen sie wieder oberhalb der durchschnittlichen Dividendenrendite von US-Aktien aus dem S&P 500 (aktuell nur noch 2,0 %).

Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen

Neben der Bewertungsrelation zu Euro-Aktien haben US-Aktien damit inzwischen noch ein anderes Problem. Bislang fehlte Aktien angesichts niedriger Anleiherenditen, die nach Inflation sogar negativ waren und auch heute noch in einigen Bereichen negativ sind, die Anlagealternative. Für Anleger, die ausschließlich auf die relativ sichere Rendite durch Dividenden setzen, sind die inzwischen erreichten Anleiherenditen in den USA nun aber eine echte Alternative zu US-Aktien.

Zumal Anleihen den Vorteil haben, dass deren Kursschwankungen deutlich geringer sind und am Ende der Laufzeit der Nominalbetrag ausgezahlt wird. Wenn man die Anleihen bis zu Fälligkeit hält, entfällt also das Kursrisiko, welches sich bei Aktien nicht vermeiden lässt.

Beim KGV-Vergleich liegen allerdings selbst die relativ hoch bewerteten US-Aktienmärkte noch vor den Anleihemärkten. Denn in diesem Fall muss man nicht die Dividendenrendite, sondern das Gewinnwachstum mit der Anleiherendite vergleichen. Und das ist zum Beispiel beim S&P 500 mit +13,1 % für 2018 noch deutlich höher als die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen. Dennoch: Es gibt immer weniger Argumente, die für US-Aktien sprechen.


Die Börsenbriefe von Stockstreet

Die gut abgestimmte Palette unserer Börsenbriefe reicht vom Geldanlage-Brief für langfristig orientierte Investoren, über die Aktien-Perlen und den Börse-Intern Premium, bis hin zum Allstar Trader und Hightech-Trader für schnelle Gewinne. Der sehr spekulative Optionsscheine-Expert-Trader, sowie die täglichen Chartanalysen des Target Trend Spezial runden das Angebot ab.

Testen Sie unser Angebot - hier geht es zur Übersicht!


§ 34b Wertpapierhandelsgesetz
Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte nach § 34b Wertpapierhandelsgesetz zu den besprochenen Wertpapieren: Wir weisen Sie darauf hin, dass Redakteure und Mitarbeiter der Stockstreet GmbH jederzeit eigene Positionen in den zum Teil hier vorgestellten Wertpapieren eingehen und diese auch wieder veräußern können.

Haftungsausschluss:
Die Autoren übernehmen keinerlei Gewähr für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Haftungsansprüche gegen die Autoren, welche sich auf Schäden materieller oder ideeller Art beziehen, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der dargebotenen Informationen bzw. durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Informationen verursacht wurden, sind grundsätzlich ausgeschlossen. Die Informationen in diesem Börsendienst stellen wir Ihnen im Rahmen Ihrer eigenen Recherche und Informationsbeschaffung zur Verfügung. Wir empfehlen Ihnen deshalb, vor jedem Kauf oder Verkauf Ihren Bankberater zu konsultieren, und weisen Sie ausdrücklich darauf hin, dass es sich bei diesen Informationen nicht um eine Anlage- oder Vermögensberatung handelt. Des Weiteren gelten die AGB und die datenschutzrechtlichen Hinweise auf www.stockstreet.de.

Urheberrecht
Der Nachdruck, die Verwendung der Texte, die Veröffentlichung/Vervielfältigung ist nur mit ausdrücklicher Genehmigung der Stockstreet GmbH gestattet.

Quelle der Charts: (sofern nicht anders angegeben)
Tradesignal Online – Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.


US-Indizes: Bären zeigen erstmals seit langem Stärke

Dazu passt auch die jüngste Kursentwicklung der US-Indizes. Vorgestern konnte man dort etwas beobachten, das man schon sehr lange nicht mehr gesehen hat: eine Abwärtslücke (siehe roter Pfeil im folgenden Chart des S&P 500). Zudem war es am Tag zuvor bereits zu fallenden Kursen gekommen. Kursverluste wurden damit nicht mehr, wie zuvor, schnell zurückgekauft. Es deuteten sich somit erstmals seit langem wieder ernstzunehmende Ambitionen der Bären an.

S&P 500 - Chartanalyse

Auch heute kam es noch einmal zu scharfen Kursrücksetzern. Doch dieses Mal folgte wieder eine dieser schnellen Kurserholungen. Daher sollte man die US-Märkte nun nur wegen der bislang relativ leichten Verluste nicht schon am Ende aller Kräfte sehen. Im S&P 500 ist der Kurs zum Beispiel lediglich in den jüngsten steilen Aufwärtstrendkanal zurückgefallen. Das ist bislang nur ein erster Schritt zur Normalisierung der Aufwärtstendenzen. Das Chartbild ist daher weiterhin sehr bullish.

S&P 500: Chartbild ist bullish, aber extrem überkauft

Allerdings ist der Index auch immer noch extrem überkauft. Und daher muss man in den kommenden Tagen sehr genau beobachten, ob sich die Bullen zurückmelden können oder die Kurserholungen wieder durch neue Verluste zunichtegemacht werden. Können die Bullen schnell wieder das Ruder übernehmen, dann haben wir vielleicht wieder nur einen kurzen Schwächeanfall gesehen, auf den dann neue Allzeithochs folgen. Entscheidend wird dann auch sein, wie sich der Kurs verhält, wenn die Kurslücke geschlossen wurde. Dazu aber dann mehr. Kommt es aber zu einem neuerlichen Korrekturtief, könnten die Bären am Ball bleiben.

Selbst nach einem Minus von 10 % noch im Aufwärtstrend

Ein Erreichen der unteren Linie des breiten Aufwärtstrendkanals im S&P 500-Chart oben, der aktuell bei ca. 2.550 Punkten verläuft, wäre wünschenswert, um die überkaufte Lage entscheidend abzubauen. Das Chartbild wäre dann immer noch bullish. Allerdings hätte der S&P 500 bis dahin schon mehr als 10 % verloren. Daher ist es fraglich, ob man als Bulle solange an seiner Position festhalten kann, ohne nervös zu werden.

Ich würde daher durchaus einfach mal einige Gewinne mitnehmen, um deutlich tiefer wieder zurückzukaufen. Zumindest könnte man aber den Stopp bei einigen Long-Positionen nun sehr eng nachziehen.


Ich wünsche Ihnen viel Erfolg bei Ihrer Geldanlage
Ihr
Sven Weisenhaus
www.stockstreet.de


Anmeldung zum kostenlosen Newsletter "Börse - Intern"

  • Kostenloser Tagesbericht vom Börsenprofi Sven Weisenhaus.
  • Börsentäglich nach Börsenschluss direkt zu Ihnen ins Postfach.
  • Die Vertraulichkeit Ihrer E-Mail-Adresse ist für uns selbstverständlich.
  • Jederzeit wieder abbestellbar.

Jetzt hier anmelden:

Datenschutzhinweise anzeigen

Sie erhalten direkt im Anschluss eine E-Mail mit einem Bestätigungs-Link von uns zugesendet. Bitte bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse durch einen Klick auf den Link in dieser E-Mail. Erst dann haben Sie sich vollständig angemeldet. Nach der Bestätigung Ihrer Anmeldung erhalten Sie den Newsletter "Börse - Intern" ab der nächsten Ausgabe.

Anmeldung zum kostenlosen Rohstoffe & Emerging Markets News

  • Die ganze Welt der Rohstoffe, Emerging Markets und Devisen in einem Newsletter.
  • Mehrmals pro Woche direkt per E-Mail kostenlosen zu Ihnen ins Postfach.
  • Die Vertraulichkeit Ihrer E-Mail-Adresse ist für uns selbstverständlich.
  • Jederzeit wieder abbestellbar.

Jetzt hier anmelden:

Datenschutzhinweise anzeigen

Sie erhalten direkt im Anschluss eine E-Mail mit einem Bestätigungs-Link von uns zugesendet. Bitte bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse durch einen Klick auf den Link in dieser E-Mail. Erst dann haben Sie sich vollständig angemeldet. Nach der Bestätigung Ihrer Anmeldung erhalten Sie die Rohstoffe & Emerging Markets News ab der nächsten Ausgabe.

Alle Börsenbriefe und Börsen-Newsletter von Stockstreet.de

  • Logo Börse-Intern
  • Logo Rohstoffe & Devisen News
  • Logo Stockstreet Marktberichte
  • Logo Börse-Intern Premium
  • Logo Optionsscheine-Expert-Trader
  • Logo Geldanlage-Brief
  • Logo Aktien-Perlen
  • Logo Allstar-Trader
  • Logo Target-Trend-Spezial

Allstar-Trader

Das erwartet Sie

Allstar-Trader Cover

Vom Traden leben!

Aktien, Rohstoffe & Devisen
erfolgreich handeln!

von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Geldanlage-Brief

Das erwartet Sie

Geldanlage-Brief Cover

Ihr langfristig orientierter Börsendienst
für Vermögen und Wohlstand!

Die Strategie für Ihre Geldanlage!

von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Börse-Intern Premium

Das erwartet Sie

Börse-Intern Premium Cover

Erfolgreich Traden mit der
revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Target-Trend-Spezial

Das erwartet Sie

Target-Trend-Spezial Cover

Tägliche Chartanalysen nach
der revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und Beispiele lesen!

Aktien-Perlen

Das erwartet Sie

Aktien-Perlen Cover

Der Börsendienst für die unentdeckten
Chancen an den Börsen der Welt!

Die Spreu vom Weizen trennen!

von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Optionsscheine-Expert-Trader

Das erwartet Sie

Optionsscheine-Expert-Trader Cover

Der Börsendienst für volatile Zeiten

Die besten Trades in volatilen Märkten

von Manfred Ries

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Target-Trend-CFD

Das erwartet Sie

Target-Trend-CFD Cover

CFD-Trading mit
der revolutionären Methode!

Schneller Handel, schnelle Gewinne!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und Beispiele lesen!

Hightech-Trader

Das erwartet Sie

Hightech-Trader Cover

Profitieren Sie vom Hightech-Boom

Mit Hightech Aktien, Crypto Währungen und Bio-Techs

von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und Beispiele lesen!