Der DAX vor dem (kleinen) Mai-Verfallstag

von Torsten Ewert

Der nächste (kleine) Verfallstag steht vor der Tür: Am Freitag, also dem Brückentag nach Himmelfahrt, verfallen die Monatskontrakte für Mai an der Terminbörse Eurex. Zeit, wieder einen Blick auf die Konstellation und die Perspektiven des DAX bis zum Verfallstag zu werfen.

Das aktuelle Verfallstagsdiagramm des DAX

Beginnen wir mit dem aktuellen Verfallstagsdiagramm:

Quelle: eigene Darstellung mit Daten von infront

Laut der aktuellen Konstellation ist es danach unwahrscheinlich, dass der DAX unter 24.000 Punkte fällt: Dort beginnt der „bearishe Bereich“ des Verfallstagsdiagramm; dort dominieren ganz klar die Put-Positionen (rote Balken).

Oberhalb davon kommt ein Übergangsbereich (konkret: von 24.250 bis 24.600 Punkte), in dem etwa gleich viele Put- und Call-Positionen (blaue Balken) liegen. Und wie so häufig sehen wir an den „runden“ Marken auffällig große Positionen, die – je nach DAX-Kurs – Widerstände oder Unterstützungen sein können.

Die aktuelle charttechnische Lage im DAX

Und wie ebenfalls sehr häufig stimmen diese Bereiche und ihre Grenzen mit wichtigen charttechnischen Marken überein. Dazu der aktuelle DAX-Chart.

So liegt die Seitwärtsbewegung, in der sich der DAX de facto seit einem Jahr bewegt (gelbes Rechteck), zwischen rund 23.500 und 24.500 Punkten. Dort liegen markante Positionen im Verfallstagsdiagramm (siehe große Puts bei 23.500/23.550 Punkten) bzw. es gibt dort einen Bereichswechsel (siehe oben). Auch bei 25.000 und 25.500 Punkten liegen sowohl wichtige charttechnische Widerstände als auch große Positionen an der Terminbörse.

Der jüngste Kursverlauf hat mehrere dieser Marken nochmals eindrucksvoll bestätigt: In der Vorwoche sprang der DAX mit einer großen Kurslücke aus dem gelben Rechteck und über die rot gestrichelte Abwärtslinie des möglichen Abwärtstrendkanals (grüner Pfeil). Er scheiterte dann jedoch an der 25.000er Marke (wobei er es trotz „Überschwinger“ nicht schaffte, die dortige große Kurslücke von Anfang März zu schließen).

Er fiel dann schnell in die genannten Formationen zurück, und das ebenfalls mit einer deutlichen Kurslücke. Dadurch entstand eine kleine Insel-Umkehr (rote Ellipse), die als kurzfristige bearishe Umkehrformation gewertet werden kann. (Eine solche, größere gab es bereits Ende März, die allerdings „unten“ auftrat, also bullish zu werten war; siehe grüne Ellipse.)

Die Kursziele des DAX bis zum kleinen Mai-Verfallstag am Freitag

Das theoretische Kursziel der Insel-Umkehr der Vorwoche ist nun die schwarz gestrichelte Linie bei 23.715,71 Punkten. Mit der Kerze vom Freitag, mit welcher der DAX von der Oberkante des gelben Rechtecks bzw. des rot gestrichelten Kanals abprallte (siehe schwarzer Pfeil), ist dieses Kurzfristszenario bereits bestätigt worden.

Bis zum Verfallstag sind also die Bären im Vorteil, wobei neben der schwarz gestrichelten Linie (in deren Bereich liegen übrigens auch größere Put-Positionen) auch die 24.000er Marke und die Unterkante des gelben Rechtecks bei knapp 23.500 Punkten als Kursziele infrage kommen. (Unterhalb von 23.500 Punkten ist zudem immer noch ein Teil der Kurslücke der unteren Insel-Umkehr offen.)

Erst, wenn die Bullen den DAX über die Kurslücken der Vorwoche um 24.600 Punkten hieven, haben sie das Blatt gewendet, sodass sie die runde 25.000-Punkte-Marke bis zum Verfallstag ins Visier nehmen können.

Mit besten Grüßen
Torsten Ewert