Börse-Intern

Ihr täglicher und kostenloser Börsen-Newsletter mit den besten Prognosen für die Aktienmärkte

sven-weisenhaus

Börse-Intern

Ihr täglicher und kostenloser Börsen-Newsletter mit den besten Prognosen für die Aktienmärkte

Entscheidung im Tech-Sektor

Ausgabe vom 22.01.2024

Entscheidung im Tech-Sektor

von Torsten Ewert

Sehr verehrte Leserinnen und Leser,

in der Vorwoche hatte ich Bedenken geäußert, ob die Stärke des Nasdaq 100 Bestand hat. Prompt hat der Index neue Allzeithochs markiert – und das sogar sehr überzeugend. In dieser Woche könnte es mit den Kursen weiter nach oben gehen. Oder auch nicht. Das hängt vom weiteren Verlauf der US-Quartalsberichtssaison ab.

Die Quartalsberichtssaison geht in die heiße Phase

Diese geht jetzt in ihre heiße Phase. Bis zur Vorwoche haben erst 10 % der Unternehmen des S&P 500 ihre Zahlen vorgelegt, am Ende dieser Woche werden es schon 25 % sein:

20240122a_Quartalsberichtstermine S&P 500 Q4-2023

Quelle: LSEG Data & Analytics, eigene Berechnungen

Mit seinem Ausbruch auf neue Hochs hat der Nasdaq 100 meine Bedenken widerlegt. Dabei hat er ein klares charttechnisches Signal gesendet:

20240122b_Tageschart Nasdaq 100 seit Juli 2023

Bereits in der Vorwoche verwies ich darauf, dass der Kurs „zu früh“ – also vor der dünnen grünen Linie – nach oben gedreht und damit einen ersten bullishen Hinweis gegeben hat. Am Donnerstag folgte das klar bullishe Signal, indem der Index mit einer großen Kurslücke (grüne Ellipse) zurück über das alte Allzeithoch (rot gestrichelte Linie) sprang und damit das entsprechende bearishe Signal (rote Ellipse) eins zu eins neutralisierte.

TSMC treibt Nasdaq 100 auf neues Allzeithoch

Dabei erreichte der Nasdaq 100 zugleich auch ein neues Allzeithoch und bestätigte diese Stärke am Freitag mit einer weiteren uneingeschränkt bullishen Kerze, mit der er das Hoch nicht nur weiter nach oben schob, sondern – mit einer weiteren Kurslücke – auch die runde 17.000-Punkte-Marke überwand.

Auslöser für diese neue Stärke waren positive Ergebnisse großer Tech-Unternehmen in der Quartalsberichtssaison: Am Donnerstag überraschte der weltgrößte Chipproduzent TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) mit Zahlen, die besser als erwartet ausfielen. Das beflügelte auch die Tech-Werte insgesamt, denn die Halbleiterbranche gilt als Zugpferd für andere Tech-Branchen (z.B. die Zulieferer der Chiphersteller) und die Konjunktur allgemein.

Diese positive Stimmung hielt auch am Freitag an, und das ohne neue Nachrichten aus dem Tech-Sektor: Aktien aus dem Halbleitersektor wie AMD (+7,1 %), Qualcomm (+4,6 %), Nvidia (+4,2 %), Texas Instruments (+4,1 %) oder Intel (+3,0 %) stiegen deutlich stärker als der Nasdaq 100 (+2,0 %). Damit ließ der Index der Halbleiterbranche (+4,2 %) den gesamten Tech-Sektor (+2,3 %) klar hinter sich.

Achtung, Vorschusslorbeeren!

Letztlich haben also die Anleger am Freitag Vorschusslorbeeren verteilt, denn wichtige Unternehmen aus dem Tech-Sektor bzw. dem Nasdaq 100 legen erst in dieser Woche ihre Zahlen vor, insbesondere ASML, Texas Instruments, Intel, Lam Research, KLA und STMicroelectronics aus der Halbleiterbranche. Dazu kommen als weitere Tech-Größen IBM und SAP sowie die Nasdaq100-Schwergewichte Tesla und Netflix. Außerdem stehen unter anderen die Berichte von Großkonzernen wie 3M, AT&T, Colgate Palmolive, General Electric, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, T-Mobile US, Verizon und Visa auf der Agenda.

Also ein volles Programm – und viel Raum für (negative) Überraschungen. Damit könnte bereits in dieser Woche die Entscheidung – nicht nur im Tech-Sektor – über die weitere Richtung der Märkte fallen: Geht es mit den Tech-Werten weiter nach oben oder hat zumindest das neue Hoch im Nasdaq Bestand? Dann sollte auch die Rally weitergehen. Oder gibt es nach enttäuschenden Ergebnissen aus dem Tech-Sektor oder von anderen Nasdaq100-Größen ein weiteres Fehlsignal im US-Tech-Index? Dann könnten Stimmung und Kurse wieder fallen.

Zu Letzterem passt übrigens eine Prognose, auf die mich unlängst ein Kollege aufmerksam gemacht hat: Da ist jemand der Meinung, dass der aktuelle Anstieg nur die letzte Welle in der Rally seit Oktober ist, und hat ausgerechnet, dass diese um den 26. Januar zu Ende geht. Das würde ja passen…

Das schnelle Ende der Zinssenkungs-Euphorie

Schließlich macht sich auch im Markt insgesamt Enttäuschung oder zumindest Ernüchterung breit. So schmelzen inzwischen die Hoffnungen der Anleger auf eine baldige Zinssenkung der Fed so wie bei uns heute der jüngste Schnee in Sturm und Regen. Bereits am Freitag hatte ich dazu den Lesern meines Geldanlage-Briefs in der Wochenausgabe die folgende Grafik geschickt:

20240119_FedWatchTool März 2024

Quelle: CME Fed Watch Tool

Da war die Zinssenkungs-Euphorie schon fast verflogen: In nur einer Woche ging die vom Markt erwartete Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung im März um satte 25 Prozentpunkte auf nur noch gut 50 % zurück. Heute Nachmittag, eine gute Stunde vor Eröffnung der US-Märkte lag der Wert nur noch bei 46,0 %, aktuell sind es nur noch 38,6 %.

Es darf also nicht mehr viel schiefgehen. Zumal in den kommenden Tagen die ersten Meetings der großen Zentralbanken in diesem Jahr anstehen: Schon morgen geht es mit der Bank of Japan (BoJ) los, am Mittwoch folgt die Bank of Canada (BoC), am Donnerstag die EZB. Die Fed gibt am Mittwoch nächster Woche (31.01.) ihre Zinsentscheidung bekannt, die Bank of England (BoE) am 1. Februar.

Von der Jahresendrally in die Übertreibung?

Und „nebenbei“ geht die Berichtssaison weiter. Für die Unternehmen des S&P 500 erwarten die Analysten nicht allzu viel – je nach Datenanbieter und Berechnung sollen sich die Gewinne gegenüber dem Vorjahr zwischen -1,7 und +0,3 % geändert haben. Gut, wir kennen das: Je geringer die Erwartungen, umso leichter lassen sich diese übertreffen, was dann mit Kursgewinnen gebührend gefeiert werden kann.

Doch rechtfertigt ein Gewinnanstieg von bestenfalls wenigen Prozent neue Allzeithochs und die aktuelle hohe Bewertung mit einem 19,5er KGV?

20240122c_Factset forward 12M PE ratio

Quelle: Factset

Da lässt sich nachvollziehen, dass einige Börsianer bald wieder fallende Kurse erwarten. Zumindest erscheint es schwer vorstellbar, dass die Rally noch länger weitergeht, ohne in eine völlige Übertreibung zu münden. Und was dann droht, wissen die meisten nur zu gut…

Mit besten Grüßen

Ihr Torsten Ewert

PS: Zur Anmeldung für den Geldanlage-Brief – inklusive kostenloses 30-tägiges Probeabo – geht es hier entlang!

Börse - Intern

15. Mai 2024

Börse - Intern

Die geeignete Taktik für die aktuelle Marktphase

Weiterlesen...

14. Mai 2024

Börse - Intern

Wie man an der Börse kinderleicht steinreich wird

Weiterlesen...

13. Mai 2024

Börse - Intern

Stockstreet gehört jetzt zur stock3 AG

Weiterlesen...

08. Mai 2024

Börse - Intern

Hang Seng +16 %: Wer konnte von dieser Kursexplosion profitieren?

Weiterlesen...

07. Mai 2024

Börse - Intern

DAX: Welle 5 mit Startschwierigkeiten

Weiterlesen...

06. Mai 2024

Börse - Intern

Die Perspektiven der laufenden Korrektur

Weiterlesen...

03. Mai 2024

Börse - Intern

Auch dieser Wechsel von bearish zu bullish dürfte nicht nachhaltig sein

Weiterlesen...

02. Mai 2024

Börse - Intern

Atemberaubender Wechsel zwischen bullishen zu bearishen Signalen

Weiterlesen...

26. April 2024

Börse - Intern

Microsoft und Alphabet drehen den Markt um 180 Grad

Weiterlesen...

25. April 2024

Börse - Intern

DAX und Dow Jones tun, was sie vermeiden sollten

Weiterlesen...

Alle Börsenbriefe von Stockstreet.de

allstar-trader

Allstar-Trader

Vom Traden leben!
Aktien, Rohstoffe & Devisen
erfolgreich handeln!

von Bernd Raschkowski
Jetzt informieren und kostenlos testen!

investment-strategie

Geldanlage-Brief

Ihr langfristig orientierter 
Börsendienst 
für Vermögen und Wohlstand!

Die Strategie für Ihre Geldanlage!
von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

boerse-intern-premium

Börse-Intern Premium

Erfolgreich Traden mit der
revolutionären Methode!
Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

target-trend-spezial

Target-Trend-Spezial

Tägliche Chartanalysen nach
der revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!
von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

aktien-perlen

Aktien-Perlen

Der Börsendienst für die unentdeckten
Chancen an den Börsen der Welt!

Die Spreu vom Weizen trennen!
von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

optionsscheine-expert-trader

Optionsscheine-Expert-Trader

Der Börsendienst für volatile Zeiten
Die besten Trades in volatilen Märkten

von Manfred Ries

Jetzt informieren und kostenlos testen!

target-trend-cfd

Target-Trend-CFD

CFD-Trading mit
der revolutionären Methode!

Schneller Handel, schnelle Gewinne!
von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

hightech-trader

Hightech-Trader

Profitieren Sie vom Hightech-Boom
Mit Hightech Aktien, Crypto Währungen
und Bio-Techs
von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und kostenlos testen!