Micron drehte den gesamten Markt um 180 Grad

von Sven Weisenhaus

Die Aktienmärkte stehen seit gestern nach Handelsende wieder unter dem Einfluss des KI-Hypes. Denn der US-Speicherchip-Hersteller Micron Technology hat seine Quartalszahlen veröffentlicht. Und wie Torsten Ewert bereits geschrieben hatte, konnte dieses Ereignis „eine gewisse Signalwirkung für die Branche, den gesamten Sektor und womöglich den Gesamtmarkt haben“. Und so war es dann auch.

Umsatz- und Gewinnerwartungen geschlagen

Die Umsatzerwartungen von 35,69 Milliarden USD wurden mit 41,46 Milliarden USD um 5,77 Milliarden USD bzw. 16 % überboten. Die Gewinnerwartungen lagen bei 20,49 USD je Aktie, tatsächlich wurden es 25,11 USD und somit 22,5 % mehr. Das ließ die Aktie nachbörslich im Hoch um +15 % steigen.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens legte damit von 1,184 Billionen auf 1,367 Billionen USD um 183 Milliarden USD zu. Das ist 4,4-mal so viel wie der gesamte Quartalsumsatz und fast 31-mal so viel wie die Umsatzüberraschung. Steht das in einer sinnvollen Relation zueinander? Nein! Das ist wieder einmal eine gravierende Übertreibung.

Natürlich kann man argumentieren, dass ein Kursanstieg von 15 % gerechtfertigt erscheint, wenn der Umsatz +16 % und der Gewinn +22,5 % höher ausfällt als erwartet. Zudem hat die Gewinnmarge von Micron laut DWS auf 84,9 % zugelegt, von 74,9 % im Vorquartal und 39 % im Vorjahr. „Das ist die höchste Marge aller großen US-amerikanischen Technologieunternehmen, einschließlich der 81,9 % von Meta im letzten Quartal und 75 % von Nvidia“, so die DWS.

Doch falls noch nicht gelesen, empfehle ich diesbezüglich die gestrige Analyse von Torsten Ewert mit dem Titel „Vorsicht vor DIESEM Gummiband!“. Traditionell sind die Margen der Branche gering. Und dorthin werden sie auch wieder zurückkehren. 
Zudem ist der Aktienkurs von Micron zuvor bereits um mehr als +300 % seit Ende März und auf Jahressicht um +872,84 % explodiert.

Damit wurde bereits ein enormer Gewinn- und Umsatzeinstieg eingepreist.

Micron trieb den Gesamtmarkt nach oben

Beim Nasdaq 100 sorgten die Micron-Zahlen jedenfalls gestern nachbörslich für eine Kursexplosion von mehr als 600 Punkten bzw. +2 %.

Womöglich wurde dadurch eine größere Korrektur verhindert. Denn der Nasdaq 100 befand sich in einer Abwärtsbewegung und hatte diese nach einer (trendbestätigenden) Seitwärtskonsolidierung entlang der Marke von 29.500 Punkten mit einem Ausbruch nach unten fortgesetzt. Die Signale waren kurzfristig also klar bearish, wurden aber durch die Zahlen von Micron um 180 Grad gedreht.

Davon konnte auch der DAX profitieren. Beim deutschen Leitindex kam es dadurch ebenfalls zu einer 180-Grad-Drehung bei den kurzfristigen Signalen. Denn er war gestern aus einer mehrtägigen Seitwärtskonsolidierung (gelb im folgenden Chart) nach unten ausgebrochen, womit die Aufwärtsbewegung seit dem 10. Juni zu Ende gegangen war. Doch dank der Micron-Zahlen konnte der DAX in die Spanne zurückkehren, so dass der bearishe Ausbruch das nächste Fehlsignal in einer langen Reihe war (roter Bogen).

Wenn die Geschäftszahlen eines einzelnen Unternehmens das kurzfristige Chartbild eines gesamten Aktienindex um 180 Grad drehen, in dem das Unternehmen nicht einmal enthalten ist, was soll man dann dazu noch sagen?

Fazit

Jetzt muss man schlicht abwarten, wie sehr die Micron-Zahlen nachwirken. Es gibt aus meiner Sicht 2 mögliche Szenarien:

1. Sind mit den Micron-Zahlen die Rücksetzer am Aktienmarkt beendet und ist ein neuer Aufwärtstrend in Gang gesetzt worden, kann die Übertreibung schon in die nächste Runde gehen.
2. Sorgen die Zahlen nur für einen kurzen „buy the dip“-Moment, wäre das ein klares Signal für einen Gewöhnungseffekt und dafür, dass bereits ausreichend KI-Fantasie eingepreist ist.

Ist Letzteres der Fall, gibt es ebenfalls 2 mögliche Szenarien:

1. DAX, Nasdaq 100 & Co. konsolidieren auf hohem Niveau seitwärts.
2. Der Markt neigt zunehmend zu Gewinnmitnahmen, was immer wieder zu Rücksetzern und dann zu einer (längst überfälligen) größeren Korrektur führt.

Aus saisonaler Sicht, vor allem in US-Zwischenwahljahren, wäre eigentlich Letzteres zu erwarten. Aber weil der KI-Hype alles überdeckt und klassische Marktmechanismen ausgeschaltet sind bzw. zumindest in den vergangenen Wochen und Monaten nicht funktioniert haben, bleibt eben abzuwarten, wie der Markt die Micron-Zahlen verdaut.

Der Wunsch nach klaren Prognosen

Ich weiß, dass Sie lieber klare Prognosen lesen würden. Aber wenn externe Ereignisse auf den Markt treffen, ob es nun die Geschäftszahlen von Micron sind oder Social-Media-Posts von Donald Trump, ist man immer erst nach den zweiten bzw. dritten Marktreaktionen schlauer. Und weil der Newsletter Börse-Intern börsentäglich erscheint, müssen Sie sich ja nur kurz gedulden.

Zudem stehen Ihnen weitere Börsendienste zur Verfügung, die täglich konkrete Hinweise zum Trading beinhalten, wie zum Beispiel der Stockstreet-Chartanalyse-Dienst „Target-Trend-Spezial“ (HIER anmelden) oder der „DAX Trading-Room“ von stock3 (HIER anmelden).

Von Micron-Zahlen profitiert

Und ganz konkret profitiert von den Micron-Zahlen bzw. der Marktreaktion darauf haben Leser des Stockstreet-Trading-Dienstes „Target-Trend-CFD“. Denn um 18:55 Uhr sind wir gestern bei 29.295 Punkten in einen Long-Trade auf den Nasdaq 100 eingestiegen (siehe grüner Pfeil im folgenden Chart).

Ausgestiegen sind wir heute um kurz vor 11 Uhr bei 29.823 Zählern (roter Pfeil). Damit wurde in weniger als 16 Stunden ein Gewinn von 464 € je CFD-Kontrakt erzielt.

Jetzt wäre es aufgrund weiterer Trades im Depot wünschenswert, wenn die Saisonalität endlich zum Tragen kommt.

Ich wünsche Ihnen jedenfalls weiterhin viel Erfolg an der Börse
Ihr 
Sven Weisenhaus 
www.stockstreet.de