Vom Ausverkauf in die Jahresendrally?

• PHLX Semiconductor - Kurs: -
• NVIDIA Corp. - WKN: 918422 - ISIN: US67066G1040 - Kurs: 167,878 $ (Nasdaq)
• Nikkei225 - WKN: 969244 - ISIN: XC0009692440 - Kurs: 59.759,07 Pkt (TTMzero Indikation)
• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 26.390,22 Pkt (XETRA)
• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 27.538,94 Pkt (TTMzero Indikation)
• CBOE S&P 500 Volatility Index - Kurs: 20,63 Pkt (Cboe)
• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 7.494,44 Pkt (Cboe)

Noch am Donnerstag der vergangenen Woche stellte sich für viele Anleger die Frage, ob an den Aktienmärkten ein Crash beginnt (siehe auch „Beginnt jetzt ein Crash?“). Denn der Nasdaq 100 verzeichnete mit -6,4 % den stärksten Tagesverlust seit dem Corona-Crash im März 2020. Für den Philadelphia-Halbleiterindex (SOX) ging es zeitgleich sogar um mehr als -12 % abwärts (siehe folgender Chart). Seit der (abc-)Zwischenerholung (grün) summieren sich die Kursverluste inzwischen auf fast ein Drittel (-32,6 %).

In diesem Zusammenhang erinnere ich an meine Elliott-Wellen-Analyse vom 20. Oktober (siehe „Bringt der Anleihemarkt den Aktienmarkt zu Fall?“). Zu diesem Zeitpunkt sah der Kursverlauf des SOX noch wie folgt aus:

Die Welle C lief also sogar weiter als gedacht. Und es ist fraglich, ob das Ende der Korrektur damit bereits erreicht ist.

Die Zeit, in der sich die Kurse extrem weit von ihren gleitenden Durchschnittslinien entfernen konnten, ist jedenfalls vorbei. Als ich am 12. Mai über den Semiconductor-Index berichtete (siehe „KI-Blase ist (nicht) vergleichbar mit Dotcom-Blase“), hatten sich die Kurse um +36 % von ihrem 50-Tage-Durchschnitt entfernt. Das war zuvor nur 3-mal der Fall. Vom 200-Tage-Durchschnitt waren es sogar mehr als +64 %. Dazu war zu lesen: „Als es am Mittwoch vergangener Woche noch ‚nur‘ +56 % waren, wies Bespoke darauf hin, dass es das bislang nur 2-mal in der Historie gegeben hat – im Juli 1995 und im März 2000, also in den Anfängen und am Höchststand des Dotcom-Booms.“

Die KI-Blasenbildung war offensichtlich

Damals wollten nur wenige etwas von einer KI-Blase wissen oder sie als solche sehen bzw. bezeichnen. Stockstreet war dagegen sehr früh sehr klar in der Benennung und davon überzeugt, dass es sich um eine Blasenbildung handelte. Inzwischen dürfte es angesichts der herben Kurseinbrüche der vergangenen Tage und Wochen daran eigentlich keinen Zweifel mehr geben.

Einige Beispiele gefällig? Das Handelsblatt berichtete, dass die Unternehmen aus dem S&P 500 am Donnerstag zusammen rund -3 Billionen Dollar an Börsenwert verloren – so viel wie noch nie an einem Handelstag. „Bei den Unternehmen im Nasdaq-Index summierte sich der Verlust auf rund 2,5 Billionen Dollar, ebenfalls ein Rekord“, so die Zeitung.

Die Aktien von NVIDIA sackten allein an diesem Tag um -9,33 % ab. Seit dem Rekordhoch vom 6. Oktober sind es mehr als -30 % (in nur etwa 1 Monat).

Speicherhersteller wie Seagate und SanDisk brachen am Donnerstag sogar um bis zu -22 % ein. Seagate hat seit dem Blasen-Hoch vom 18. Juni mehr als -60 % verloren. Bei SanDisk sind es im fast gleichen Zeitraum mehr als -65 %. Unzählige weitere namhafte Unternehmen aus dem KI-Universum erlitten ähnliche Wertverluste.

Der Ausverkauf schwappte nach Asien und Europa über. Der südkoreanische Leitindex, in dem die Schwergewichten Samsung und SK Hynix vertreten sind, brach am Donnerstag um mehr als -8 % ein. Samsung-Aktien notierten im Tief -42 % unter dem Blasen-Hoch, SK Hynix ähnlich weit. Der japanische Nikkei verlor am Donnerstag fast -10 % und lag gestern fast ein Viertel (-23,40 %) unter dem Hoch vom 22. Juni.

Am Freitag setzten sich die Kursverluste fort, sodass man mit einem mulmigen Gefühl ins Wochenende gehen musste. Doch dann kam gestern die extreme Kehrtwende.

Auf die Panik folgte die Erholung

Der DAX steht nach der 180-Grad-Wende von gestern und mit den Kursgewinnen von heute (insgesamt +3,84 %) bereits wieder im Bereich seiner Rekordhochs. Zuvor hatte er von seinem jüngsten Rekordhoch, das er am Donnerstag noch markiert hatte, bis zum Tief am Freitag rund -4 % verloren.

Durch dieses Hin und Her wirken die Kursverluste der vergangenen Woche beim DAX wie harmlose Rücksetzer in einem Aufwärtstrend. Der bearishe Bruch des Aufwärtstrendkanals (grün) mit seiner bogenförmigen Wende (grün) scheint sich als Bärenfalle zu entpuppen.

Doch Vorsicht – sollte es zu einer weiteren 180-Grad-Wende kommen, kann sich das Chartbild auch schnell wieder eintrüben! Und der folgende Chart zeigt, wie extrem die Richtungswechsel und die Auf- Und Abwärtsbewegungen beim DAX dieser Tage waren.

Gleiches gilt für den Nasdaq 100, der gestern vom Tagestief bis zum Tageshoch um mehr als +5 % zulegen konnte, nachdem er in den (nur) 3 Handelstagen zuvor um fast -9 % (!) eingebrochen war.

Nach derart heftigen Rückschlägen wagen sich die Bullen nur sehr selten so schnell und auf diese extreme Weise zurück in den Markt. Daher kam die Kurserholung in dieser Form und Stärke für die Mehrzahl der Anleger sicherlich völlig überraschend. Und viele wurden dadurch auf dem falschen Fuß erwischt.

Long-Trade auf den DAX rechtzeitig mit Gewinn beendet

Leser meiner kostenpflichtigen Börsendienste waren hingegen vorbereitet. So gab es im Chartanalyse-Dienst „Target-Trend-Spezial“ zum DAX zuletzt den Rat, „sich aus dem aktuellen Börsenchaos herauszuhalten, bis eine Marktberuhigung eingetreten ist. Denn diese ständigen plötzlichen 180-Grad-Wenden des DAX machen den Kursverlauf unkalkulierbar“. Zuvor gab es am Donnerstag zu einem Long-Trade den Hinweis, „den Gewinn zu realisieren, da der DAX kurz vor dem Rekordhoch als wichtige Hürde steht“.

Zwar konnte der DAX danach noch knapp ein neues Rekordhoch markieren, wenig später brachen die Kurse allerdings um die oben beschriebenen -5 % ein. Die Leser konnten sich also nicht nur über den realisierten Gewinn freuen, sondern blieben auch vom anschließenden Kurseinbruch verschont.

Short-Trade auf den Nasdaq 100 rechtzeitig mit Gewinn beendet

Beim Nasdaq 100 bot sich gemäß der Analyse vom 20. Oktober beim Stand von 29.566 Punkten ein spekulativer Short-Trade an. In der gestrigen Analyse war dazu zu lesen, dass man einen zwischenzeitlich platzierten Stop-Loss bis auf rund 28.000 Punkte nachziehen könne. So konnten die Leser von den Kurseinbrüchen massiv profitieren (+1.566 Punkte) und sie wurden bei der gestrigen Kurserholung zudem nicht auf dem falschen Fuß erwischt.

Elliott-Wellen deuteten auf die Kurserholung

Ähnlich nützliche Trading-Hinweise erhielten die Leser des „Elliott-Wellen-Trading“-Service von stock3. Darüber hinaus konnten sie von der starken Kurserholung des Nasdaq 100 profitieren. Denn am Freitag hatte ich in einer Analyse geschrieben, man könne beim Nasdaq 100 nun „spekulativ auf eine erneute Kurserholung setzen“. Grundlage für diesen Tipp war folgender Chart:

Der Nasdaq 100 hatte im Rahmen einer Abwärtsbewegung -8,90 % verloren und war damit nicht nur aus Sicht der klassischen Charttechnik kurzfristig überverkauft. Auch aus Sicht der Elliott-Wellen war mit einer Erholung zu rechnen, da sich die Abwärtsbewegung 5-gliedrig darstellte. Und die Gegenbewegung fiel, wie oben bereits beschrieben, überraschend stark aus.

Den Long-Trade könnte man nun entweder unter dem Tief des heutigen Rücksetzers bei 27.500 Punkten per Stop-Loss absichern oder die Gewinne an der psychologisch wichtigen Marke von runden 28.000 Punkten realisieren, da solche Marken anziehend auf die Kurse wirken und daher dort mit einer Konsolidierung zu rechnen ist.

Von der Volatilität profitiert

Beim Börsenbrief „Börse-Intern Premium“ haben wir uns die gestiegene Volatilität zu Nutze gemacht. Durch die crashartigen Kursverluste war der Volatilitätsindex VIX am Donnerstag förmlich explodiert. Das sogenannte Angstbarometer schoss um sagenhafte +70 % nach oben.

Meistens kommt es aber recht schnell zu Kursberuhigungen. Deshalb setzten wir am Freitag auf einen fallenden VIX. Bereits gestern konnten wir den Trade mit einem Gewinn von +13 % beenden, da der VIX inzwischen wieder das Niveau vor der kurzen Marktpanik erreicht hat.

Vom Ausverkauf in die Jahresendrally?

Nun stellt sich natürlich die Frage, wie es mit den Kursen weitergeht. Ein Ausverkauf an den Aktienmärkten stellt häufig das Ende einer Korrektur dar. Demnach könnten die Kursverluste vom Donnerstag (und Freitag) die Grundlage für eine Jahresendrally gelegt haben. Allerdings muss man berücksichtigen, dass der S&P 500 beispielsweise von seinem Rekordhoch lediglich -6,3 % verloren hat.

Damit hat er bislang weniger als 38,20 % der Aufwärtsbewegung seit dem März-Tief korrigiert. Von einem Ausverkauf im Sinne eines finalen Sell-Off kann daher noch längst nicht die Rede sein. Vielmehr handelte es sich bei den jüngsten Kurskapriolen wohl lediglich um das Ergebnis der Zwischenwahlen in den USA.

Anleger auf der Suche nach Orientierung

Viele Anleger wussten offenbar nicht so recht, wie das Ergebnis zu werten sei. Andere schichteten ihre Investments entsprechend des Wahlergebnisses um. Auf diesen Zug sprangen die anderen Anleger auf, wodurch die ausgelösten Kursbewegungen verstärkt wurden. Wie es mit den Kursen weitergeht, wird sich erst zeigen, wenn es zu einer Kursberuhigung gekommen ist und sich nachhaltige Trends etablieren.

Fazit

Nach den starken Kurserholungen sprießen heute bereits wieder die Hoffnungen auf eine begonnene Jahresendrally. Doch wie bereits oben zum DAX geschrieben: Vorsicht – sollte es zu einer weiteren 180-Grad-Wende kommen, können sich die Chartbilder auch schnell wieder eintrüben. Dann könnten die Sorgen vor einem Crash oder zumindest einer größeren Korrektur noch vor einer möglichen Jahresendrally wieder zunehmen. Freud und Leid liegen an der Börse häufig eng beieinander.

Aktuell kann ich Ihnen daher (leider) nur mitteilen, dass die Leser meiner Börsenbriefe Target-Trend-Spezial, Target-Trend-CFD und Börse-Intern Premium von den jüngsten Kursentwicklungen stark profitiert haben und die Depots nach den jüngsten Transaktionen sehr gut aufgestellt sind. Wir können die weitere Kursentwicklung daher vorerst entspannt abwarten. Je nach Kursrichtung wird dann neu agiert.

Grob gesagt lautet der Plan: Kommt es zu erneuten Kurseinbrüchen, werden neue Schnäppchenkäufe getätigt. Setzen sich die Kurserholungen fort, profitieren wir davon mit bestehenden Positionen.

Wenn Sie ebenfalls auf der Suche nach Orientierung sind, melden Sie sich über die Verlinkungen zu den Börsenbriefen an. Aber auch hier im kostenlosen Newsletter erfahren Sie in den kommenden Ausgaben mehr, vor allem, wenn sich der Staub an den Börsen etwas gelegt hat.

Ich wünsche Ihnen jedenfalls weiterhin viel Erfolg an der Börse
Ihr
Sven Weisenhaus
www.stockstreet.de

Strukturierte Produkte zu 0 Euro im Partnermodell der Deutsche Börse Frankfurt handeln – bei gewohnter Transparenz, Sicherheit und Qualität.

Wähle bei deiner Order Frankfurt als Handelsplatz. Wenn dein Broker am Partnermodell teilnimmt und das gewählte Zertifikat von einem Partner-Emittenten stammt, profitierst du automatisch von den günstigen Konditionen.

Teilnehmende Broker: comdirect, Consorsbank. Emittenten: BNP Paribas, Société Générale, Vontobel

Hier findest Du weitere Informationen!