In dieser Ausgabe von Börse - Intern lesen Sie: Die Gewinnerwartungen für das 1. Quartal sinken, während sie für das Gesamtjahr steigen. Dauert der Ukraine-Krieg länger, bleiben die Gewinne belastet. ...
Börse - Intern ist ein börsentäglicher Newsletter vom Börsenprofi Sven Weisenhaus. Sollten Sie diesen kostenlosen Newsletter noch nicht beziehen, können Sie sich → hier anmelden.


Ich teile die Skepsis, die in der gestrigen Analyse von Torsten Ewert zum Ausdruck kam. Dazu möchte Ihnen heute noch einige Informationen liefern. Denn es ist im Hinblick auf die bevorstehende Berichtssaison sowie die aktuellen Kursentwicklungen der Aktienmärkte sehr wichtig, auf die Gewinnerwartungen zu schauen. Dabei blicke ich noch aus einer etwas anderen Perspektive auf die Schätzungen der Analysten.

Gewinnerwartungen 2022: Erst runter, dann rauf

Torsten Ewert schrieb gestern, die Gewinnschätzungen der Analysten für das Gesamtjahr seien in den vergangenen Wochen kräftig gestiegen. Grundsätzlich ist seine Aussage mit Blick auf die folgende Grafik, die er mitgeliefert hat, vollkommen korrekt. Wir haben es seit dem russischen Einmarsch in die Ukraine mit steigenden Gewinnschätzungen zu tun.

S&P 500: Wachstum 2022 vs. 2021 (Entwicklung)

Die Erwartungen lagen am 7. Januar 2022 bei +9,4 %, bis zum 25. Februar wurden sie auf +8,5 % reduziert, nur um bis zum 1. April wieder auf 9,5 % erhöht zu werden. Aus diesem Blickwinkel betrachtet kann man hier auch von moderaten Schwankungen sprechen.

Gewinnerwartungen 1. Quartal 2022: Erst rauf, dann runter

Einen kräftigeren Anstieg haben wir bei den Gewinnerwartungen zum 1. Quartal 2022 gesehen. Wie die folgende Tabelle aus der Börse-Intern vom 19. Oktober 2021 zeigt, lagen die Schätzungen am 1. Juli 2021 nur bei +2,9 %. Und sie stiegen bis Oktober auf 5,8 bzw. 6,5 %.

S&P 500: Gewinnerwartungen 1. Quartal 2022
(Quelle: Refinitiv)

Und am 14. Januar 2022 hatte ich berichtet, dass Analysten bis dahin sogar mit einem Plus von 7,6 % rechneten.

S&P 500: Gewinnerwartungen 1. Quartal 2022
(Quelle: Refinitiv)

Nun hat Torsten Ewert gestern allerdings geschrieben, dass die Gewinnerwartungen der Analysten laut Daten von FactSet seitdem auf nur noch +5,6 % nach unten revidiert wurden. Sie sind damit unter das Niveau von Oktober 2021 zurückgefallen. Und hierin erkenne ich das übliche Spielchen: Zunächst steigen die Gewinnerwartungen, vor Beginn der Berichtssaison werden diese dann nach unten revidiert, nur um dann im Verlauf der Berichtssaison von den Unternehmen übertroffen zu werden.

Hohe Energiekosten drücken auf die Gewinne

Wie die folgende Grafik von Refinitiv zeigt, erfolgte der Rückgang der Gewinnerwartungen zum 1. Quartal 2022 seit Januar kontinuierlich.

S&P 500: Gewinnrevisionen 1. Quartal 2022
(Quelle: Refinitiv)

Torsten Ewert sprach gestern bereits Margenprobleme der Unternehmen an. Und diese hängen natürlich mit den gestiegenen Preisen zusammen, insbesondere mit den Energiepreisen. Diese können bislang nicht 1:1 an die Kunden weitergegeben werden.

Nun gibt es aber nicht nur Verlierer dieser Preisentwicklungen, sondern auch Gewinner – nämlich die Unternehmen des Energiesektors. Wie sehr diese profitieren, zeigt folgender Vergleich: Ohne den Energiesektor würden die Gewinne der Unternehmen im 1. Quartal 2022 laut Daten von Refinitiv nur voraussichtlich um 1 % gestiegen sein. Und die Umsätze der Unternehmen aus dem S&P 500 fielen dann nicht um 10,7 % höher aus, sondern nur um 8,4 %.

Je länger der Ukraine-Krieg dauert…

Es ist daher gut möglich, dass die Analysten nach moderaten Wachstumswerten im 1. und 2. Quartal für die folgenden Quartalswerte deutlich optimistischer sind, weil sie bis dahin ein Ende des Ukraine-Krieges und damit auch sinkende Energiepreise erwarten. Ähnliches hatte Torsten Ewert gestern auch geschrieben – Zitat: „Vermutlich erwarten sie, dass die diversen wirtschaftlichen Probleme in der zweiten Jahreshälfte abklingen.

Und er hatte auch geschrieben, dass es ein Problem werden könnte, wenn es nicht so kommt. „Daher besteht eine gewisse Wahrscheinlichkeit, dass die Analysten den weiteren Verlauf – sowohl bei den Kursen als auch bei den Gewinnen – nun wieder überschätzen“, so Torsten Ewert gestern.

Fazit

Ich bin mit Blick auf die recht deutlichen Abwärtsrevisionen der Gewinnerwartungen für das 1. Quartal 2022 nicht unbedingt überzeugt davon, dass der Optimismus der Analysten für den weiteren Jahresverlauf die Kurserholung der Aktienmärkte angetrieben hat. Aber ich bin einer Meinung mit Torsten Ewert, dass die Analysten womöglich zu optimistisch bezüglich der zweiten Jahreshälfte 2022 sind und die Aktienmärkte daher womöglich ihr aktuelles Kursniveau nicht halten werden können. Denn je länger der Krieg in der Ukraine andauert, desto mehr müssen die Gewinnerwartungen wahrscheinlich reduziert werden und desto schwerer wird es für die Aktienmärkte, ihre durch die starken Kurserholungen zurückeroberten Kursniveaus zu halten.


Ich wünsche Ihnen viel Erfolg an der Börse
Ihr
Sven Weisenhaus
www.stockstreet.de


Die Börsenbriefe von Stockstreet

Die gut abgestimmte Palette unserer Börsenbriefe reicht vom Geldanlage-Brief für langfristig orientierte Investoren, über die Aktien-Perlen und den Börse-Intern Premium, bis hin zum Allstar Trader und Hightech-Trader für schnelle Gewinne. Der sehr spekulative Optionsscheine-Expert-Trader, sowie die täglichen Chartanalysen des Target Trend Spezial runden das Angebot ab.

Testen Sie unser Angebot - hier geht es zur Übersicht!


§ 34b Wertpapierhandelsgesetz
Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte nach § 34b Wertpapierhandelsgesetz zu den besprochenen Wertpapieren: Wir weisen Sie darauf hin, dass Redakteure und Mitarbeiter der Stockstreet GmbH jederzeit eigene Positionen in den zum Teil hier vorgestellten Wertpapieren eingehen und diese auch wieder veräußern können.

Haftungsausschluss:
Die Autoren übernehmen keinerlei Gewähr für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Haftungsansprüche gegen die Autoren, welche sich auf Schäden materieller oder ideeller Art beziehen, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der dargebotenen Informationen bzw. durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Informationen verursacht wurden, sind grundsätzlich ausgeschlossen. Die Informationen in diesem Börsendienst stellen wir Ihnen im Rahmen Ihrer eigenen Recherche und Informationsbeschaffung zur Verfügung. Wir empfehlen Ihnen deshalb, vor jedem Kauf oder Verkauf Ihren Bankberater zu konsultieren, und weisen Sie ausdrücklich darauf hin, dass es sich bei diesen Informationen nicht um eine Anlage- oder Vermögensberatung handelt. Des Weiteren gelten die AGB und die datenschutzrechtlichen Hinweise auf www.stockstreet.de.

Urheberrecht
Der Nachdruck, die Verwendung der Texte, die Veröffentlichung/Vervielfältigung ist nur mit ausdrücklicher Genehmigung der Stockstreet GmbH gestattet.

Quelle der Charts: (sofern nicht anders angegeben)
Tradesignal Online – Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.


Anmeldung zum kostenlosen Newsletter "Börse - Intern"

  • Kostenloser Tagesbericht vom Börsenprofi Sven Weisenhaus.
  • Börsentäglich nach Börsenschluss direkt zu Ihnen ins Postfach.
  • Die Vertraulichkeit Ihrer E-Mail-Adresse ist für uns selbstverständlich.
  • Jederzeit wieder abbestellbar.

Jetzt hier anmelden:

Datenschutzhinweise anzeigen

Sie erhalten direkt im Anschluss eine E-Mail mit einem Bestätigungs-Link von uns zugesendet. Bitte bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse durch einen Klick auf den Link in dieser E-Mail. Erst dann haben Sie sich vollständig angemeldet. Nach der Bestätigung Ihrer Anmeldung erhalten Sie den Newsletter "Börse - Intern" ab der nächsten Ausgabe.

Anmeldung zum kostenlosen Rohstoffe & Emerging Markets News

  • Die ganze Welt der Rohstoffe, Emerging Markets und Devisen in einem Newsletter.
  • Mehrmals pro Woche direkt per E-Mail kostenlosen zu Ihnen ins Postfach.
  • Die Vertraulichkeit Ihrer E-Mail-Adresse ist für uns selbstverständlich.
  • Jederzeit wieder abbestellbar.

Jetzt hier anmelden:

Datenschutzhinweise anzeigen

Sie erhalten direkt im Anschluss eine E-Mail mit einem Bestätigungs-Link von uns zugesendet. Bitte bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse durch einen Klick auf den Link in dieser E-Mail. Erst dann haben Sie sich vollständig angemeldet. Nach der Bestätigung Ihrer Anmeldung erhalten Sie die Rohstoffe & Emerging Markets News ab der nächsten Ausgabe.

Alle Börsenbriefe und Börsen-Newsletter von Stockstreet.de

  • Logo Börse-Intern
  • Logo Rohstoffe & Devisen News
  • Logo Stockstreet Marktberichte
  • Logo Börse-Intern Premium
  • Logo Optionsscheine-Expert-Trader
  • Logo Geldanlage-Brief
  • Logo Aktien-Perlen
  • Logo Allstar-Trader
  • Logo Target-Trend-Spezial

Allstar-Trader

Das erwartet Sie

Allstar-Trader Cover

Vom Traden leben!

Aktien, Rohstoffe & Devisen
erfolgreich handeln!

von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Geldanlage-Brief

Das erwartet Sie

Geldanlage-Brief Cover

Ihr langfristig orientierter Börsendienst
für Vermögen und Wohlstand!

Die Strategie für Ihre Geldanlage!

von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Börse-Intern Premium

Das erwartet Sie

Börse-Intern Premium Cover

Erfolgreich Traden mit der
revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Target-Trend-Spezial

Das erwartet Sie

Target-Trend-Spezial Cover

Tägliche Chartanalysen nach
der revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und Beispiele lesen!

Aktien-Perlen

Das erwartet Sie

Aktien-Perlen Cover

Der Börsendienst für die unentdeckten
Chancen an den Börsen der Welt!

Die Spreu vom Weizen trennen!

von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Optionsscheine-Expert-Trader

Das erwartet Sie

Optionsscheine-Expert-Trader Cover

Der Börsendienst für volatile Zeiten

Die besten Trades in volatilen Märkten

von Manfred Ries

Jetzt informieren und kostenlos testen!

Target-Trend-CFD

Das erwartet Sie

Target-Trend-CFD Cover

CFD-Trading mit
der revolutionären Methode!

Schneller Handel, schnelle Gewinne!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und Beispiele lesen!

Hightech-Trader

Das erwartet Sie

Hightech-Trader Cover

Profitieren Sie vom Hightech-Boom

Mit Hightech Aktien, Crypto Währungen und Bio-Techs

von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und Beispiele lesen!