Die DAX-Kursziele zum kleinen April-Verfallstag

von Torsten Ewert

Die erste (und vorerst einzige) US-amerikanisch/iranische Verhandlungsrunde am Wochenende ist gescheitert. Nun müssen sich die Märkte wohl an den Gedanken gewöhnen, dass es doch kein schnelles Kriegsende gibt. Die Kriegsfolgen werden ohnehin noch länger zu spüren sein.

Das aktuelle Verfallstagsdiagramm des DAX

Aber die Aktienmärkte bleiben weiterhin gelassen, obwohl die Ölpreise daraufhin zu Handelsbeginn in dieser Woche wieder über 100 USD gesprungen sind. Neue Hochs scheinen jedoch nicht in Sicht zu sein. Und vermutlich ist das ein Grund, warum die Börsianer relativ entspannt bleiben.

Damit dürften auch die Effekte auf den DAX zum bevorstehenden kleinen April-Verfallstag am Freitag dieser Woche begrenzt bleiben (sofern nicht neue Nachrichten die Lage schlagartig ändern).

Dazu zunächst das aktuelle Verfallstagsdiagramm für den DAX:

Quelle: https://www.stockstreet.de/boersen-tools/verfallstag-diagramm#/

Eine weiterhin relevante Marke

Beginnen wir mit den einfachen, eindeutigen Punkten: Das Minimum der Max-Pain-Kurve im unteren Teil, das den optimalen Abrechnungskurs für die Stillhalter angibt, liegt bei 23.700 Punkten und damit etwa im Bereich des Schlusskurses vom vergangenen Freitag und des heutigen Eröffnungskurses im Kassahandel.

Diese Marke bleibt auch mit Blick auf die Einzelpositionen im Verfallstagsdiagramm relevant: Dort liegt die größte Put-Position (rote Balken) im aktuellen Kursbereich. Weiter fallende Kurse hätten also (mehr) Absicherungsaktivitäten der Stillhalter zur Folge, die den Kursrutsch bekanntlich verstärken. Aktuell haben die Stillhalter dagegen noch die Möglichkeit, den DAX zurück über dieses Niveau zu ziehen.

Der DAX bleibt vorerst in der Abwärtsbewegung

Ob das gelingt, bleibt abzuwarten, denn der DAX befindet sich trotz der Gegenreaktion der Vorwoche noch in einer Abwärtsbewegung, z.B. innerhalb des rot gestrichelten Trends:

Dadurch offenbart der DAX trotz der starken Gegenreaktion eine gewisse Schwäche. Diese wird auch dadurch unterstrichen, dass der DAX so weit in die große Kurslücke zurückgefallen ist, die er am vergangenen Mittwoch nach Verkündung der Waffenruhe im Iran-Krieg und der Ankündigung von Verhandlungen produziert hat.

Durch diese Aufwärtskurslücke wurde nach der großen Abwärtskurslücke knapp 3 Wochen zuvor eine (nicht ganz perfekte) Inselumkehr gebildet (blaue Ellipse). Diese könnte – wenn man die Kurszielregel einer solchen Formation formal anwendet – den DAX theoretisch bis knapp an seine Allzeithochs zurückbringen.

Die Kursziele für den DAX zum April-Verfallstag

Aber genau danach sah der Kursverlauf am Vormittag so gar nicht aus. Erst zum Nachmittag erholte sich der DAX von seinem Tagestief. Damit sinkt die Gefahr wieder etwas, dass die Bären die Initiative behalten und den DAX bis zum Verfallstag auf 23.000 oder gar 22.500 Punkte weiter drücken. Dort liegen die minimalen Kursziele laut Verfallstagsdiagramm.

Sofern es keine weiteren Hiobsbotschaften aus dem Nahen Osten gibt, könnte er sein aktuelles Niveau halten und damit entweder die Verfallstagskursziele bei 23.400/500 Punkte ansteuern oder das optimale Level von 23.700 Punkten (siehe oben). Beide Varianten erscheinen derzeit als die wahrscheinlichsten Szenarien zum Verfallstag. (Damit bliebe der DAX dann vorerst im rot gestrichelten Abwärtskanal.)

Die recht starke Erholung von heute Nachmittag macht aber nun auch wieder das Erreichen von 24.000 Punkten als Kursziel möglich. Dort beginnt allerdings der klar bullishe Bereich im Verfallstagsdiagramm. Daher dürfte dann der Widerstand der Stillhalter zunehmen, die recht gute Chancen haben, den DAX auf bzw. unter diesem Niveau zu halten.

Ein Anstieg über 24.000 Punkte mit Kursziel an der Oberkante des gelben Rechtecks bei 24.500 Punkten ist nur dann vorstellbar, wenn ausgesprochen positive Nachrichten zum Iran-Krieg eintreffen, die das nächste Kursfeuerwerk zünden. Dann müssen die Stillhalter ihre Call-Positionen absichern, was den DAX dynamisch nach oben treiben könnte.

Mit besten Grüßen
Torsten Ewert