Börse-Intern

Ihr täglicher und kostenloser Börsen-Newsletter mit den besten Prognosen für die Aktienmärkte

sven-weisenhaus

Börse-Intern

Ihr täglicher und kostenloser Börsen-Newsletter mit den besten Prognosen für die Aktienmärkte

S&P 500: Eine Korrektur um bis zu 12 % wäre nur normal

Ausgabe vom 15.11.2019

S&P 500: Eine Korrektur um bis zu 12 % wäre nur normal

von Sven Weisenhaus


Zunächst ein wichtiger Hinweis:
Aufgrund einer Redaktionskonferenz erscheint am kommenden Montag keine Börse-Intern.


Der DAX wurde zum heutigen Verfallstag bei 13208,83 Punkten abgerechnet. Torsten Ewerts Verfallstagsanalyse vom vergangenen Montag ging damit wieder einmal sehr gut auf. Zwar wurde das Verfallstagsziel am Ende nicht exakt erreicht, die Zielmarke aber vom DAX im Verlauf der Woche immer wieder angesteuert. Und sie hat offenbar als eine Art Unterstützung gedient.

Berichtssaison neigt sich dem Ende

Derweil neigt sich langsam die Berichtssaison dem Ende entgegen. Es war eine spannende Zeit. Denn in vielen Fällen gab es schon bei kleinsten Enttäuschungen in den Geschäftszahlen starke Abverkäufe und bei leicht besseren Zahlen oder auch nur einem minimal optimistischen Ausblick starke Kursgewinne.

Beispiele für letzteres sind heute die Aktien von Stabilus und Aumann, die jeweils zweistellig zulegen können, obwohl beide Automobilzulieferer sinkende Gewinne melden mussten. Aumann konnte aber immerhin auf einen leicht verbesserten Auftragseingang und Stabilus auf im Jahr 2020 um voraussichtlich 2 % steigende Umsätze verweisen. Und das reichte schon für zweistellige Kursgewinne. Ob diese nachhaltig sind, wird sich noch zeigen.

Anleger brauchen es schwarz auf weiß

Interessant war dabei jedenfalls noch zu beobachten, dass sich die Anleger derzeit offenbar erst dann klar für oder gegen eine Aktie entscheiden, wenn die Geschäftszahlen schwarz auf weiß auf dem Tisch liegen. Das ist ein eindeutiges Zeichen für eine hohe Unsicherheit und einen hochnervösen Markt.

Und dieser passt zu der charttechnischen Formation einer Trompete. Ich schreibe diese daher in den US-Indizes noch nicht ab, auch wenn die oberen Begrenzungslinien inzwischen jeweils gebrochen wurden. Denn wie bereits geschrieben, droht noch die Gefahr eines Fehlausbruchs, wenn die Märkte in Kürze in eine Gegenbewegung geraten.

Reduzierte Gewinnerwartungen wurden geschlagen

Dass sich die Aktienkurse während der Berichtssaison insgesamt bullish entwickelt haben, kann man dem inzwischen typischen Mechanismus zuschreiben, wonach die - wie üblich - zuvor reduzierten Gewinnerwartungen - wie üblich - geschlagen werden können. Auch in aktuellen Fall haben wieder ca. 80 % der Unternehmen die Prognosen übertroffen. Somit gab es kein Störfeuer für die Märkte, die ihre Aufwärtstendenz fortsetzen konnten.

Es bleibt bei einem erneuten Gewinnrückgang

Doch es steht die Frage im Raum, ob die Zahlen tatsächlich so gut waren, dass sie die Kursanstiege auch rechtfertigen können. Denn es bleibt festzuhalten, dass es trotz der über den Erwartungen liegenden Geschäftsergebnissen am Ende im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zu sinkenden Gewinnen gekommen ist – das dritte Quartal in Folge. So steht, nachdem 92 % der Unternehmen aus dem S&P 500 ihre Berichte vorgelegt haben, für die Indexmitglieder ein Gewinnrückgang von durchschnittlich 2,3 % zu Buche. Immerhin: Vor Start der Berichtssaison lagen die Erwartungen bei -4,1 %.

Sinkende Erwartungen, steigende Kurse

Doch wie die folgende Grafik von DWS Investments zeigt, wurden auch die Gewinnerwartungen für das kommende Jahr fleißig heruntergeschraubt, für den S&P 500 inzwischen um stolze 8,6 %.

Gewinnerwartungen vs. Kursentwicklungen

Gleichzeitig sind die Kurse massiv gestiegen. Gewinnschätzungen und Aktienkurse laufen daher weiter auseinander – und die Schere ist schon wieder sehr weit geöffnet.

S&P 500 vs. Entwicklung der Gewinne je Aktie

In dieser Grafik ist auch sehr schön zu sehen, dass der S&P 500 (helle Linie) mit dem Einbruch Ende 2018 deutlich unter die Gewinnentwicklung (dunkle Linie) zurückgefallen ist und wir damit eine Übertreibung nach unten gesehen haben – wie kürzlich in der Börse-Intern vom 5. November noch einmal anschaulich beschrieben. Aber jetzt hat sich das sprichwörtliche Gummi wieder deutlich nach oben ausgedehnt. Und es wird die Kurse irgendwann wieder an den Trend der Gewinnentwicklung zurückziehen.

Eine Korrektur um bis zu 12 % wäre nur normal

Will sich der S&P 500 nur dem Gewinntrend erneut annähern, indem er zum Beispiel auf die Unterstützung bei 2.730 Punkten zurückfällt, würde das immerhin eine Korrektur um 12 % bedeuten. Es muss nicht so kommen, aber die Hälfte würde ich aktuell schon einkalkulieren – also eine Gegenbewegung von ca. 6 %.

S&P 500 - Kursziele für Gegenbewegungen

Wie gesagt, ich bin kein Bär, ich bin lediglich skeptisch – und hoffentlich realistisch. Denn mit einer solchen Korrektur würde ich endlich die Kaufkurse bekommen, auf die ich schon sehnsüchtig warte.


Ich wünsche Ihnen viel Erfolg bei Ihrer Geldanlage
Ihr
Sven Weisenhaus
www.stockstreet.de


PS: Bei den Aktien-Perlen hat Torsten Ewert gestern Anteile an Qiagen (WKN: A2DKCH) verkauft und damit nach dem Einstieg Ende Oktober binnen kürzester Zeit einen Gewinn in Höhe von bis zu 27 % erzielt. Möchten auch Sie solche Gewinne erzielen? Dann melden Sie sich jetzt hier zu dem Börsenbrief an!

Börse - Intern

23. Februar 2024

Börse - Intern

NVIDIA & Co. verstärken die fundamentalen Diskrepanzen

Weiterlesen...

22. Februar 2024

Börse - Intern

NVIDIA verleiht dem KI-Hype erneut Schub

Weiterlesen...

21. Februar 2024

Börse - Intern

Inwieweit ist der Kursanstieg des STOXX 600 gerechtfertigt?

Weiterlesen...

20. Februar 2024

Börse - Intern

Der Devisenmarkt wirkt deutlich sensibler als der Aktienmarkt

Weiterlesen...

19. Februar 2024

Börse - Intern

Verfallstags-Nachlese und Übertreibung

Weiterlesen...

16. Februar 2024

Börse - Intern

Zweifel an der Nachhaltigkeit des neuen DAX-Rekordhochs

Weiterlesen...

15. Februar 2024

Börse - Intern

In mehrfacher Hinsicht ist beim Nasdaq 100 ein Rücksetzer zu erwarten

Weiterlesen...

14. Februar 2024

Börse - Intern

Alle Märkte sind wieder normal – fast

Weiterlesen...

13. Februar 2024

Börse - Intern

Die US-Inflationsdaten liefern den Bären eine Steilvorlage

Weiterlesen...

12. Februar 2024

Börse - Intern

Warum die 17.000er Marke für den DAX so wichtig ist

Weiterlesen...

Alle Börsenbriefe von Stockstreet.de

allstar-trader

Allstar-Trader

Vom Traden leben!
Aktien, Rohstoffe & Devisen
erfolgreich handeln!

von Bernd Raschkowski
Jetzt informieren und kostenlos testen!

investment-strategie

Geldanlage-Brief

Ihr langfristig orientierter 
Börsendienst 
für Vermögen und Wohlstand!

Die Strategie für Ihre Geldanlage!
von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

boerse-intern-premium

Börse-Intern Premium

Erfolgreich Traden mit der
revolutionären Methode!
Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!

von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

target-trend-spezial

Target-Trend-Spezial

Tägliche Chartanalysen nach
der revolutionären Methode!

Zuverlässig und dauerhaft erfolgreich!
von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

aktien-perlen

Aktien-Perlen

Der Börsendienst für die unentdeckten
Chancen an den Börsen der Welt!

Die Spreu vom Weizen trennen!
von Torsten Ewert

Jetzt informieren und kostenlos testen!

optionsscheine-expert-trader

Optionsscheine-Expert-Trader

Der Börsendienst für volatile Zeiten
Die besten Trades in volatilen Märkten

von Manfred Ries

Jetzt informieren und kostenlos testen!

target-trend-cfd

Target-Trend-CFD

CFD-Trading mit
der revolutionären Methode!

Schneller Handel, schnelle Gewinne!
von Sven Weisenhaus

Jetzt informieren und kostenlos testen!

hightech-trader

Hightech-Trader

Profitieren Sie vom Hightech-Boom
Mit Hightech Aktien, Crypto Währungen
und Bio-Techs
von Bernd Raschkowski

Jetzt informieren und kostenlos testen!