SAP-Aktie am Support: Was mich an dem Papier fasziniert

von Manfred Ries

Nach dem kräftigen Comeback des DAX-40 heute mal einen Blick auf das Indexmitglied SAP:

Zum Hintergrund

Das Analysehaus Jefferies hat ihre Einstufung für die SAP-Aktie aktuell mit „Buy“ bestätigt. „Unsicherheit ist momentan die einzige Gewissheit“, so die Analysten zu Wochenbeginn. Trotz der „Pause“ im Zollstreit seien die Zölle höher als zu Jahresbeginn – eine Rückkehr zur Normalität sei derzeit unrealistisch. Zudem seien die meisten Aktien noch nicht günstig genug, um den „Konjunktur-Noise“ auszublenden. SAP, so die Analysten, habe das Aktienrückkaufprogramm allerdings erst zur Hälfte abgeschlossen. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei rd. 278 EUR.

Die Charttechnik

Obiger Wochenchart zeugt von der dramatischen Volatilität des Aktienkurses in den vergangenen zwei Monaten: Seit dem bisherigen Allzeithoch bei 283,50 EUR im Februar ging es bis auf 210,20 EUR abwärts – ein Minus von 26 Prozent in weniger als acht Wochen! Im Januar/Februar deutete sich mit Blick auf den Slow-Stochastik-Indikator (rot schraffiert) eine überkaufte Marktsituation an.

Wie geht es weiter? Betrachtet man sich die ansteigende 200-Tagelinie, so ist der Aufwärtstrend weiterhin intakt. Mehr noch: dieser gleitende Durchschnitt – aktuell um 225,15 EUR verlaufend – dient dem Kurs als Unterstützung. Dies wurde in der Vorwoche deutlich, als die SAP-Notierung bei ihrem Wochentief bei 210,20 EUR wieder nach oben drehte – und die Handelswoche fast punktgenau an der 200-Tagelinie beendete (Anmerkung: Im obigen Wochenchart ist dies nicht so richtig erkennbar, da die 200-Tagelinie dort als 40-Wochenlinie dargestellt wird, so dass sich leichte Abweichungen zum Verlauf im Tageschart einstellen können). Wie geht es weiter?

Bedingt durch die Korrektur der Vorwoche notiert die SAP-Aktie nun auch fundamental wieder auf einem gemäßigten Niveau, wobei das KGV(2026e) noch immer bei rd. 33 liegt (zum Vergleich das KGV(2025e): rd. 40). Die Charttechnik jedenfalls sieht grundsätzlich vielversprechend aus, solange sich der Kurs oberhalb seiner 200-Tagelinie etabliert. Noch aber gilt es, einen kurzfristigen Abwärtstrend nach oben zu durchbrechen – ein zeitnaher Sprung über den Preisbereich von 236 / 240 EUR (Widerstand!) würde die Ausgangslage weiter aufklaren. Hilfreich in diesem Kontext: Zwischenzeitlich gilt die Aktie als leicht „überverkauft“.

Die Strategie

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