Das erste offiziell von einer künstlichen Intelligenz (ChatGPT) generierte, deutsche Börsenlexikon!
 

A  B  C  D  E  F  G  H  I  J  K  L  M  N  O  P  Q  R  S  T  U  V  W  X/Y Z
 

Cost-Average-Effekt:

Der Cost-Average-Effekt ist eine Strategie, bei der Anleger regelmäßig in gleichbleibenden Teilbeträgen in ein Wertpapier investieren, anstatt einen großen Betrag auf einmal zu kaufen. Diese Strategie nutzt den durchschnittlichen Kosteneffekt aus, um das Risiko zu minimieren.

Wenn z. B. ein Anleger monatlich 100 Euro in eine Aktie investiert, anstatt einmal eine größere Summe zu investieren, kann er bei fallenden Kursen günstiger kaufen und bei steigenden Kursen teurer verkaufen. Auf lange Sicht sollte sich dies in einem durchschnittlichen Einkaufspreis niederschlagen, der niedriger ist als bei einer Einmalinvestition.

Der Cost-Average-Effekt ist besonders für Anleger geeignet, die über einen längeren Zeitraum investieren möchten und keine hohen Verluste riskieren wollen. Es ist jedoch zu beachten, dass es auch Zeiträume geben kann, in denen die Strategie nicht funktioniert und Kursverluste zu verzeichnen sind.

Kommentar Stockstreet: 

Falsch ist, dass sich der Cost-Average-Effekt „auf lange Sicht […] in einem durchschnittlichen Einkaufspreis niederschlagen [sollte], der niedriger ist als bei einer Einmalinvestition“. Diese fehlerhafte Sichtweise beruht auf diversen konzeptionellen Fehlern, die bei den Beispielen gemacht werden, mit denen die Finanzindustrie (aus Marketinggründen) den Cost-Average-Effekt nachweisen will.

Man kann den Trugschluss, der dabei gemacht wird, aber auch intuitiv schnell erfassen: Wenn die Kurse – wie erwähnt – während des Zeitraums der Teilinvestitionen fallen, erzielt man tatsächlich einen durchschnittlichen Einstiegspreis, der niedriger ist als bei einer Einmalinvestition zu Beginn (zu entsprechend höheren Preisen). Da jedoch insbesondere der Aktienmarkt langfristig tendenziell steigt, werden spätere Teilinvestitionen mit hoher Wahrscheinlichkeit zu immer höheren Kursen erfolgen, sodass der durchschnittliche Einstiegspreis über dem Kurs zu Beginn liegen. Statistisch bringt eine Einmalzahlung daher in der Regel eine höhere Rendite.

Hinzu kommt, dass bei sehr vielen Teilinvestitionen, z. B. im Rahmen eines Sparplans (Einzahlungsplan), spätere Einzahlung zu niedrigen Kursen (z. B. bei einem Crash) nur noch wenig Effekt auf den durchschnittlichen Einstiegspreis haben, weil dann jede spätere Einzahlung immer einen prozentual geringeren Beitrag zu Gesamtinvestition liefert. Das gilt insbesondere, wenn die Höhe der Einzahlung während der Investitionsphase gleichbleibt.

Es ergibt sich zwar in jedem Fall ein durchschnittliche Einstiegspreis, aber dieser liegt statistisch zwischen dem besten bzw. schlechtesten Einstiegspreis einer Einmalinvestition im gleichen Zeitraum.

Trotzdem ist ein Sparplan sinnvoll für Anleger, die regelmäßig einen bestimmten, verfügbaren Betrag aus ihrem laufenden Einkommen investieren wollen. Sie können diese Beträge zwangsläufig nur schrittweise investieren. Eine größere Summe sollte man dagegen stets auf einmal investieren. Allenfalls aus psychologischen Gründen kann man Teilinvestitionen vornehmen, dann aber so schnell wie möglich (z. B. in 3 Schritten). Auf den Cost-Average-Effekt sollte man sich dann aber nicht verlassen – es sei denn, man schafft ein perfektes Timing.