Von Manfred Ries.
Die Ausgangslage. Der Aktienkurs der geschassten Volkswagen AG (VW) hat sich gestern um 6,9 Prozent erholt und sich dabei über die Marke von 100 Euro gestemmt! Am heutigen Dienstag, 16. Februar 2016, eröffnete die Aktie bei 103,05 Euro (+1,3%). Damit konnte sich der VW-Kurs oberhalb der psychologisch bedeutsamen 100er-Linie halten, die fortan als Support gilt. Aufbauend auf diesem könnte nun eine nachhaltige Erholungsphase eingeläutet werden. Doch: Wohin könnte diese führen?
Die Charttechnik. Die wahren Chancen finden sich in der Krise, so sagt man. Möglicherweise auch in Sachen VW. Denn mit Kursen um aktuell 103,25 Euro notieren die Papier des Autobauers noch immer auf vergleichsweise niedrigem Niveau angesichts der Tatsache, dass VW-Aktien zu Jahresbeginn noch 130 Euro kosteten. Der Tiefstkurs im vergangenen Jahr wurde bei 86,36 Euro markiert und damit nahezu exakt auf Höhe der Lows des Jahres 2011 (s. Chart). Wohl dem Investor, der damals zugegriffen hat – dem Mutigen gehört die Welt! Die Aufwärtsbewegung vom November/Dezember 2015 reichte indes nur bis 136 Euro, bevor es im Anschluss daran – Hand in Hand mit dem Gesamtmarkt – erneut nach unten ging. Der trendfolgende MACD-Indikator ist aktuell positiv zu werten.
Die Hintergründe. Kursbeeinflussende News liegen nicht vor. Die Analysteneinschätzungen reichen von „Kaufen“ (Kepler Cheuvreux; 8.2.2016) bis „Verkaufen“ (DZ Bank v. 12.2.2016). „Der deutsche Autobauer dürfte wegen des Skandals um geschönte Abgaswerte seine Dividende deutlich kürzen …“, fürchten etwa die Equity-Analysten der DZ Bank.
Die Prognose. Autowerte standen in den vergangenen Wochen massiv unter Druck. Dementsprechend hoch ist die Wahrscheinlichkeit einer nachhaltigen Gegenbewegung nach oben, zumal der Gesamtmarkt mitzumachen gedenkt. Damit dürfte der Widerstand um 105 Euro keine allzu große Hürde darstellen. Kurzfristig betrachtet reicht unser Kursziel bis an den Widerstand bei 110 Euro.
Die Strategie. Trotz der kräftigen Kursgewinne des gestrigen Tages bleiben wir für die Papiere des Autobauers positiv gestimmt, insbesondere dann, wenn die 100er-Marke – etwa im Rahmen eintretender Gewinnmitnahmen – hält. Bei einer Long-Strategie (Kursziel: 110 euro) könnte ein erster Stopp-Losskurs knapp unterhalb des Freitag-Tiefs (97,65 Euro) angesetzt werden. Stopp-Losskurse bitte zügig nachziehen! Läuft alles gut, ist mittelfristig sogar von einem neuerlichen Test der Dezember-Hochs bei 136,65/140,00 Euro auszugehen.
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*) Glossar:
200-Tagelinie: Eine gleitende Durchschnittslinie, welche die Durchschnittskurse der vergangenen 200 Handelstage wiederspiegelt. Der Kursverlauf wird dadurch in geglätteter Form wiedergegeben. Die 200-Tagelinie gilt als einfacher – aber vielbeachteter – Indikator innerhalb der Technischen Analyse.
Buy: Englischsprachige Bezeichnung für „Kaufen“.
Equity: Englischsprachige Bezeichnung für „Aktie“. Eine andere englischsprachige Bezeichnung für Aktie ist (Stock)Share.
Gleitender Durchschnitt: Eine gleitende Durchschnittslinie, welche die Durchschnittskurse der vergangenen „x“ Handelstage wiederspiegelt; etwa 200 Tage. Der Kursverlauf wird dadurch in geglätteter Form wiedergegeben. Die 200-Tagelinie gilt als einfacher – aber vielbeachteter – Indikator innerhalb der Technischen Analyse.
MA(200): Abk. für: Moving Average(200) – gemeint ist damit der Gleitende Durchschnitt von 200 Tagen (200-Tagelinie).
MACD: Der MACD („Moving Average Convergence/Divergence”) gehört zu den trendfolgenden Indikatoren. Seine Berechnung erfolgt anhand der Differenz zweier exponentiell Gleitender Durchschnitte; üblich sind zwölf und 26 Handelsperioden. Aus diesem Kurvenverlauf wird wiederum eine „langsamere“ 9-Tagelinie gebildet. Man spricht dann von der Standardeinstellung (12/26/9). Grundsätzlich gilt: Ein Kaufsignal ergibt sich, wenn die schnellere Linie die langsamere von unten nach oben schneidet, bzw. umgekehrt im Falle eines Verkaufssignals.
Moving Average: Englischsprachige Bezeichnung für Gleitender Durchschnitt.
Support: Englischsprachige Bezeichnung für „Unterstützung“.
Target: Englischsprachige Bezeichnung für „Kursziel“.
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Quelle der Charts: (sofern nicht anders angegeben)
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